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一周策略前瞻:外部风险再次成为市场主要矛盾?



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本周将迎来外部风险时间点。

本周分析师关注焦点问题是土耳其风险事件,与96年相比,目前新兴市场基本面远好于当时,个体风险蔓延至整体风险可控。此外,8月下旬美国关税的两个重要外部风险时点或再次成为影响市场焦点。国泰君安李少君认为,美国中选压力下影响节奏但不影响方向,不可过分乐观。

海通荀玉根认为A股处于第5次历史大底磨底中,换手率低至143%,情绪扭转至少需两大信号之一:一是去杠杆拐点,二是改革加速。前者看地方债务问题解决方案,后者跟踪十九届四中全会。以稳为先,消费补跌后仍是磨底期较好的配置品,着眼未来重视科技类成长。

平安魏伟仍继续看好后市:从证监会到银保监会的政策端口都在积极修复实体融资渠道,在服务实体经济的同时也为资本市场的平稳健康发展提供保障,持续的资本市场释放维稳信号。当前人民币汇率波动预期已经较为充分,政策改善预期将逐步体现,建议积极布局。

招商张夏同样继续看好,A股出现了若干从未出现的情况,这些“异象”的出现,预示着在市场情绪平复后,有可能为未来A股的长期牛市奠定基础:国企改革提速,国企股权激励数量大幅增加,国有资本买壳数量明显增加。同时民营上市公司股权激励数量大幅增加。股票ETF逆势遭遇大幅增加。股票回购的规模大幅增加。

兴业王德伦判断外部风险再次成为市场的主要矛盾,应注意相关风险点:中美贸易摩擦下周迎来关键时间节点,一方面按照原计划在8月23日美方将对160亿美元实施征税,另一方面8月20-8月23日美国301委员会将召开对中方征收2000亿元25%关税的听证会,相关内容的实施进程将对投资者风险偏好有所影响。

国泰君安李少君认为目前仍需等待:当前市场一方面担忧强美元下全球新兴市场的冲击辐射,另一方面仍在等待贸易摩擦格局的进一步演绎,中期选举压力下,初破冰后的中美贸易关系有望步入和谈期,影响节奏但不影响方向,不可过分乐观。

华泰证券曾岩指出滞涨的问题:近期微滞胀预期有抬升的倾向,或对经济刺激政策形成一定挑战,并可能对A股估值形成压制。

一周策略前瞻:外部风险再次成为市场主要矛盾?